في أرض الشمس المشرقة هناك علامات فجر جديد. على مدى القسم الأعظم من العقود الثلاثة الماضية، عانت اليابان من مزيج سام من الانكماش والركود وتلاشي الأهمية العالمية. وفي عام 2013، أطلق الراحل شينزو آبي، رئيس الوزراء الأطول خدمة في البلاد، حملة جريئة برنامج ثلاثي من السياسة النقدية الفضفاضة للغاية، والسياسة المالية المرنة، والإصلاحات الهيكلية.
كان الهدف الرئيسي لسياسات “آبينوميكس” هو هدف التضخم بنسبة 2 في المائة. بعد أحد عشر عاماً من حث آبي المتداولين في بورصة نيويورك على “شراء اقتصاد آبي الخاص بيومن الواضح أن السهم الأول في خطته قد أصاب الهدف أخيراً. لقد تجاوز معدل التضخم 2% كل شهر منذ إبريل/نيسان 2022. كما بدأت التدابير الرئيسية الأخرى، بما في ذلك إصلاحات حوكمة الشركات وزيادة الانفتاح على التجارة والاستثمار، تؤتي ثمارها.
يقول مورجان ستانلي: “لقد اتبع صناع السياسة في اليابان منذ أكثر من عقد من الزمن مزيج السياسات الأكثر تماسكاً ومصداقية واتساقاً في أي اقتصاد كبير”. ويعتقد البنك أن توجهات اقتصاد آبي ستستمر في ظل الحكومات المستقبلية “لسبب بسيط للغاية وهو أن مزيج السياسات نجح”.
وهذا أمر مشكوك فيه نظرا لضعف الاقتصاد. وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أن اليابان ستكون الاقتصاد الرئيسي الوحيد الذي سينكمش هذا العام. الين لديه كان في السقوط الحر منذ أوائل عام 2022. وعلاوة على ذلك، لا تزال المشاكل البنيوية الحادة التي تواجهها اليابان، والتي تشمل الأزمة الديموغرافية وعبء الدين العام الضخم، قائمة.
ومع ذلك، فقد تحررت اليابان من الانكماش الذي عانى منه البلاد منذ انفجار فقاعة الأصول في أوائل التسعينيات. في مارس، بنك اليابان زيادة أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2007. أصبحت الشركات أكثر ثقة بشأن تمرير التكاليف المرتفعة إلى المستهلكين، بينما حصل العمال على أكبر زيادات في الرواتب منذ أكثر من 30 عامًا. ومع تقلص عدد السكان في سن العمل، وتفاقم ذلك بسبب نقص العمالة بعد الوباء، تشتد المعركة من أجل المواهب.
إن العواقب المترتبة على ارتفاع الأسعار والأجور، مع احتمال حدوث المزيد من الارتفاع في تكاليف الاقتراض، عميقة. إن التحولات السلوكية بين الشركات والموظفين تزيد من نطاق التغييرات بعيدة المدى في ثقافة الشركاتفي حين يبشر الإنعاش المستدام وزيادة الإنتاجية بالخير بالنسبة لربحية الشركات وأسعار الأصول.
