الخبير الاقتصادي تشانغ يان شنغ، باحث في الأكاديمية الصينية لأبحاث الاقتصاد الكلي. وهو أيضًا أمين عام سابق للجنة الأكاديمية للجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، أعلى هيئة للتخطيط الاقتصادي في الصين. ترأس تشانغ أو شارك في مشاريع بحثية للعديد من الخطط الخمسية للبلاد، ونشر أكثر من 20 كتابًا عن التمويل والتجارة الدوليين.
ويعد العام المقبل حاسما بالنسبة للاقتصاد الصيني، لأنه يمثل الانتقال من الخطة الخمسية الرابعة عشرة إلى الخطة الخمسية الخامسة عشرة. ويشير الجمع بين سياسة مالية أكثر استباقية وسياسة نقدية فضفاضة إلى حد ما، إلى جانب التعديلات “غير التقليدية” لمواجهة التقلبات الدورية، إلى أنه على الرغم من السياسات العديدة التي تم تقديمها منذ سبتمبر/أيلول، فإن السوق والشركات والأكاديميين يعتقدون أن هذه التدابير لم تكن كافية.
وسوف ينصب التركيز في العام المقبل على زيادة الإنفاق المالي المركزي وتعديل نسبة العجز، وهو أمر ضروري لمعالجة النقص المالي بين الشركات المحلية والجمهور. وتشير التقديرات إلى أن نسبة العجز المالي هذا العام في الولايات المتحدة تبلغ 7,8% مقارنة بنسبة 3,8% في الصين، مما يشير إلى المجال أمام زيادة محتملة في الصين ـ ولو أن ذلك لا يعني ضمناً أننا بحاجة إلى اللحاق بالولايات المتحدة على الفور.
وسيكون هناك تركيز أقوى على مدفوعات التحويل المحلية واستخدام سندات الحكومة المحلية الخاصة كرأس مال للمساعدة في تحسين شروط الأصول والالتزامات الحكومية المحلية. وهذا أمر حيوي لحل مشاكل الديون بين الشركات، الأمر الذي يمكن أن يحفز الدورة الاقتصادية الوطنية.
إن المشكلة الأساسية في السياسة النقدية “المتساهلة إلى حد ما” هي كيفية الاستخدام الفعال للسياسات النقدية الواسعة والمستهدفة. ومن المرجح أن تركز السياسات المستهدفة على قطاعات مثل الابتكار التكنولوجي والتحول الأخضر. ويُنظر إلى التدابير المالية على أنها حاسمة لأنها تضخ رأس المال بشكل مباشر إلى الاقتصاد، في حين تحتاج السياسات النقدية إلى معالجة استقرار العملة والضغوط الانكماشية.
