قال شخصان مطلعان على الخطط إن الحكومة قد تضخ رأس مال جديدًا في شركات التأمين العامة التي تتكبد خسائر في السنة المالية المقبلة لتعزيز عملياتها ومساعدتها على تلبية المتطلبات التنظيمية.
ال ميزانية الاتحاد وقالت المصادر بشرط عدم الكشف عن هويتها، إنها قد تخصص رأس مال إضافي لشركات التأمين هذه بعد إعادة تقييم معاييرها الفصلية في فترة التسعة أشهر المنتهية في ديسمبر 2024.
وفي ثلاث من شركات التأمين العامة الضعيفة المملوكة للدولة، من المتوقع أن تصبح نسبة الملاءة المالية – وهي شرط أساسي لشركات التأمين لمواصلة خدمة عملائها – إيجابية بعد ضخ رأس المال. وبلغت نسب الملاءة المالية في شركات التأمين الوطنية والمتحدة للتأمين والشرقية للتأمين -0.45 و-0.59 و-1.06 في نهاية السنة المالية 24، مقابل الحد الأدنى المطلوب وهو 1.5.
وعلى الرغم من أن حجم دعم رأس المال سيتم تحديده في أوائل العام المقبل، إلا أنه قد يكون كذلك $قال الأول من الشخصين المذكورين سابقًا إن مبلغ 4000-5000 كرور سيكون مشروطًا بظهور الشركات علامات على التحسن المستمر في المعايير المالية والنمو.
نسب ملاءة منخفضة
“إن نسب الملاءة المالية لشركات التأمين العامة الثلاث – شركة التأمين الهندية المتحدة، وشركة التأمين الوطنية، وشركة التأمين الشرقية – لا تزال منخفضة. وقد طلبت الحكومة إعفاء هيئة تنظيم وتنمية التأمين في الهند لجميع الكيانات الثلاثة من تلبية هوامش الملاءة المالية التي تفرضها الجهات التنظيمية. وأضاف الشخص الثاني: “سنقوم بتقييم أداء الكيانات الثلاثة من جديد، وإذا وجدنا تحسنا ملحوظا في أدائها، فقد يتم ضخ رأس المال لتعزيزها بشكل أكبر”.
وأضاف المصدر: “قد يكون تعزيز عمليات الكيانات الثلاثة بمثابة مقدمة للإدراج والخصخصة المخطط لها لواحدة أو جميع الشركات”.
ظلت الاستفسارات المرسلة إلى وزارة المالية وأمين إدارة الخدمات المالية (DFS)، وهي الهيئة الإدارية المسؤولة عن شركات التأمين في القطاع العام، دون إجابة حتى وقت كتابة المقالة.
ومن حيث هامش الملاءة فإن القيمة المطلوبة لشركات التأمين هي 150%. هامش الملاءة هو رأس المال الإضافي الذي يجب على الشركات الاحتفاظ به بالإضافة إلى مبالغ المطالبات التي من المحتمل أن تتكبدها. وهو بمثابة دعم مالي في المواقف القصوى، مما يمكّن الشركة من تسوية جميع المطالبات.
على الرغم من أن التأمين الوطني ويونايتد للتأمين قد أعلنتا عن أرباح في بضعة أرباع من السنة المالية 2024، إلا أن الأرباح كانت ضئيلة وعابرة، مما أدى إلى إبقاء هوامش الملاءة أقل بكثير من المتطلبات. علاوة على ذلك، عادت الشركات إلى اللون الأحمر في السنة المالية 25، وتستمر في تقديم أداء ضعيف حتى في السنة المالية 25.
مربحة واحدة فقط
ومن بين شركات التأمين المملوكة للدولة، فإن شركة New India Assurance هي الوحيدة المربحة. سجلت شركة التأمين العام PSU الوحيدة المدرجة أرباحًا صافية قدرها $1,129 كرور روبية في السنة المالية 24. كما ظلت نسبة الملاءة المالية جيدة عند 1.81 وتستمر الشركة في ريادتها في السوق في صناعة التأمين العام الهندية.
“سيكون هذا الإجراء المقترح لضخ رأس المال موضع ترحيب من جانب القطاع المالي بشكل عام وشركات التأمين العام في القطاع العام على وجه الخصوص لأن سوق التأمين – سواء على الحياة أو العام – موجود لتبقى وينمو بشكل حاد بما يتماشى مع الاتجاه العام على مستوى العالم و النمو المطرد للاقتصاد الهندي. ولكن يجب أن يكون واضحا بشكل لا لبس فيه لهذه الشركات أن هذا إجراء لمرة واحدة، ولا يمكنها أن تتوقع خطة إنقاذ في كل مرة تفشل فيها في موازنة دفاترها بسبب التكلفة التي تتحملها الخزانة العامة، والأولويات المتعددة، بما في ذلك الإدماج المالي للشركات. وقال مانورانجان شارما، كبير الاقتصاديين في شركة Infomerics Ratings وكبير الاقتصاديين السابق في بنك كانارا، إن الحكومة والحاجة الملحة إلى الالتزام بمسار العجز المالي.
وكانت الحكومة قد قدمت $12.450 كرور روبية لشركات التأمين الثلاث هذه في السنة المالية 21 و $5.000 كرور روبية في الشهر الأخير من السنة المالية 22. وتعتبر جرعة أخرى من رأس المال في السنة المالية 2026 في الوقت المناسب، حيث بدأت هذه الشركات في إظهار علامات التعافي.
“وبناء على ذلك، ستحتاج هذه الشركات المتعطشة لرأس المال إلى التركيز على عدد كبير من التدابير واسعة النطاق، بما في ذلك إعادة الهيكلة التنظيمية، وترشيد المنتجات، وترشيد التكلفة، والتحول الرقمي. وهذا عمل صعب ولكنه قابل للتنفيذ ويتطلب، في جملة أمور، توقيع مذكرة تفاهم بين الحكومة وهذه الشركات، ومؤشرات أداء متفق عليها بشكل متبادل، ومراقبة دقيقة ودقيقة لهذه المؤشرات على طول الخط من أجل تحقيق نتائج واضحة ومستدامة. وأضاف: “تحسن في الأرباح والربحية”.
التسريب المشروط
قال الشخص الأول المذكور أعلاه إن شركات تأمين ضخ رأس المال ستكون مشروطة بإعادة هيكلة الشركات لعملياتها. وفي وقت سابق، تم نصح الشركات بالابتعاد عن التأمين ضد الحرائق والسيارات الذي يخسر.
“ولتعزيز شركات التأمين في القطاع العام الخاسرة، يمكن للحكومة توفير ضخ فوري لرأس المال مرتبط بالإصلاحات التشغيلية وتحسين التكلفة. ومن الممكن أن يؤدي سحب الاستثمار الاستراتيجي أو الخصخصة إلى جلب الخبرة، وإلى حد كبير، توجيه أعلى نحو الرفاهية المالية والنمو دون تفريغ المسؤولية الاجتماعية التي يتحملونها. وقال راجيف ساكسينا، الشريك في شركة SN Dhawan & Co Llp، وهي شركة محاسبة قانونية: “سيؤدي هذا في النهاية إلى تقليل العبء المالي”.
وكانت شركات القطاع العام الأربع قد عينت في وقت سابق شركة EY لاقتراح إعادة هيكلة عملياتها وتحقيق نمو مربح وتطوير الموظفين من خلال إدارة الأداء والقدرات. واستنادا إلى المدخلات الأولية، فقد أغلقوا بعض المكاتب وأعادوا توزيع الموظفين.
دمج البديل
وقال فينكاتيش رامان براساد، الشريك في شركة JSA Advocates & Solicitors، إن البديل لضخ رأس المال يمكن أن يكون دمج هذه الشركات الثلاث مع شركة New India Assurance المربحة. “ومع ذلك، فإن اندماج كيان مدرج مربح مع ثلاثة كيانات خاسرة غير مدرجة قد يكون له مجموعة من التعقيدات والتحديات الخاصة به. وقد تفكر الحكومة في إدراج هذه الكيانات مما قد يساعدها في الوصول إلى رأس المال الخاص مع تقليل الاعتماد على رأس المال الحكومي وأضاف براساد.
يضم سوق التأمين العام في الهند 27 شركة، بما في ذلك كيانات PSU الرئيسية الأربعة المذكورة أعلاه، و23 شركة خاصة وست شركات تأمين صحي قائمة بذاتها.
ووفقاً لتقارير شركات التأمين وصندوق أسهم العلامات التجارية الهندية (IBEF)، تبلغ كثافة التأمين في الهند (نسبة الأقساط إلى إجمالي السكان) 73 دولاراً، مقارنة بالمتوسط العالمي البالغ 650 دولاراً.
ويبلغ معدل انتشار التأمين في الهند 3.69% مقارنة بالمتوسط العالمي البالغ 6.13%. نسبة التغلغل في قطاع التأمين العام أقل من 1%. اختراق التأمين هو النسبة المئوية لإجمالي أقساط التأمين التي يتم جمعها في بلد ما مقارنة بإجمالي الناتج المحلي، ويستخدم لتقييم تطور قطاع التأمين في بلد ما.
