كانت سياسة الصين منذ سبتمبر “أكثر فاعلية” من التدخلات السابقة لتحقيق الاستقرار في سوق العقارات المتعثرة ، ولكن “الاختلافات الهيكلية” تعني أن هناك حاجة إلى تدابير دعم إضافية من أجل الانتعاش المستمر ، وفقًا لجولدمان ساكس.
وقال بنك الاستثمار الأمريكي في تقرير يوم الثلاثاء: “بالمقارنة مع الحلقات السابقة ، يبدو تخفيف السياسة المستمرة أكثر فعالية في تعزيز مبيعات المنازل واستقرار الأسعار ، على الرغم من التأثير المحدود على الاستثمار العقاري وغيره من النشاط العقاري المتعلق بالبناء”.
وقال محللون جولدمان إن تصحيحات الأسعار على مدى السنوات الثلاث التي تزيد عنها من انكماش الممتلكات-التي انخفضت خلالها أسعار المنازل المستعملة بحوالي 25 في المائة من قممها-كانت عاملاً رئيسياً وراء “الفعالية المعززة” لتدابير السياسة الأخيرة.
وأضافوا أيضًا أن السياسة التي تطرأ على السياسة منذ سبتمبر “تعزيز كفاءة الإرسال” لتدابير تسهيل الإسكان على الهامش ، مع فتح الطلب المكبوت من المشترين الذين سبق أن تبنوا موقفًا للانتظار والرؤية.
بدأت أزمة القطاع في أواخر عام 2020 عندما أطلقت السلطات حملة لمطوريين على سد الفقاعة الإسكان. انخفض إجمالي المبيعات السكنية الجديدة بحوالي 50 في المائة من ذروتها في عام 2021. استجابةً للاستجابة لها ، قامت بكين في سبتمبر بطرح حزمة التحفيز الأكثر عدوانية منذ جائحة Covid-19 ، بما في ذلك نسب الدفعة المنخفضة المنخفضة ، وتخفيضات في معدلات الرهن العقاري وخطة للسماح للحكومات المحلية باستخدام سندات خاصة لامتصاص مخزون الأراضي والإسكان.
استشهد جولدمان بانخفاض 75 في المائة في المشروع الجديد وسط تحديات تمويل المطورين الخاصين ، بالإضافة إلى مبيعات المنازل المستعملة التي تتفوق على مبيعات المنازل الجديدة ، كعوامل تعكس القضايا الهيكلية. تمثل مبيعات المنازل التي تعيش في الوقت الحالي 44 في المائة من الإجمالي الوطني بعد تعافيها من 19 في المائة في عام 2021. وفي الوقت نفسه ، لا يزال المشترون حذرين من منازل جديدة خوفًا من أن المطورين قد لا يتمكنون من تقديم مشاريع بيع مسبقًا.
