تستمر معظم البيانات الرسمية في إظهار أن الاقتصاد الأمريكي هو الطنين ، حيث لا تزال البطالة منخفضة تاريخياً وما زالت توقعات التضخم مستقرة نسبيًا.
ومع ذلك ، في ظل غطاء محرك السيارة ، أصبحت الفجوة الثروة التي تراجعت إلى حد ما في المراحل الأولى من عصر الوباء فجأة أكثر وضوحًا: المستويات العليا لتوزيع دخل أمريكا – أولئك الذين يحققون حوالي 153000 دولار من الدخل السنوي – هم الذين يتم تشغيلهم الآن كثيرًا من الإنفاق الذي يدفع لنا النمو.
وفي الوقت نفسه ، يواجه الأمريكيون الذين ليسوا في القمة صعوبات مالية متزايدة.
النتيجة هي أن الاقتصاد الأمريكي قد يتعرض للانكماش الحاد إذا كان أسعار الأصول الأكثر قيمة ، مثل الأسهم والمنازل والعملات المشفرة ، تأخذ دورًا للأسوأ.
وقال مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين لتحليلات مودي: “حقيقة أن الإنفاق على المستهلكين يتركزون للغاية بين الأشخاص الذين هم على ما يرام يجعل الاقتصاد ضعيفًا”.
لا يزال لدى العديد من الأسر ذات الأقواس ذات الدخل المنخفض – حوالي 73000 دولار وأقل – من المحتمل أن يكون لها وظيفة ، وأجورها ، في المتوسط الواسع ، مواكبة التضخم إلى حد كبير. ومع ذلك ، فمن غير المرجح أن يمتلك معظمهم أنواع الأصول التي شهدت تقديرًا سريعًا في السنوات الأخيرة ، على حد قول زاندي.
وقال زاندي: “بالنسبة إلى الوسط السفلي والسفلي ، فقد كان صراعًا”.
بدلاً من ذلك ، قال ، لقد استخدموا بطاقات الائتمان للحفاظ على قوة الشراء.
ومع ذلك ، فإن معدلات النسبة المئوية السنوية على تلك البطاقات لم تغرق بعد أقل من 20 ٪.
قال زاندي: “من الصعب هضمه مالياً”. “لذلك يتعين عليهم الاستمرار في اتخاذ بعض الخيارات الصعبة للغاية.”
ونتيجة لذلك ، فإن حصة ديون المستهلك الإجمالية في الجنوح هي الآن في أعلى مستوياتها منذ ما يقرب من خمس سنوات ، وفقًا للبيانات التي نشرها بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. وفي الوقت نفسه ، ارتفعت حصة حسابات بطاقات الائتمان التي تُظهر الانتهاكات التي لا تقل عن 90 يومًا إلى أكثر من 11 ٪ ، وهي أعلى حصة منذ عام 2011 ونسبة مئوية أكبر من أي وقت في عصر الوباء وما بعد الوصاية.
إنها قصة مماثلة لحصة بطاقات الائتمان المتأخرة حديثًا ، والتي عادت أيضًا إلى حوالي 9 ٪ إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2011.
وحصة حسابات بطاقات الائتمان النشطة التي تجعل الحد الأدنى للدفع فقط هو الآن في أعلى مستوى في 12 سنة، وفقا لبيانات من مدينة كانساس سيتي الفيدرالية الاحتياطي.
في حين أن انقسامات الدخل كانت موجودة دائمًا في الاقتصاد الأمريكي ، حتى الوباء ، كانت وتيرة نمو الإنفاق متسقة إلى حد كبير في جميع قوسين الثروة.
ولكن منذ حوالي ثلاث سنوات ، وفقا لتقرير الاحتياطي الفيدرالي 2024، بدأ نمو إنفاق الأسر ذات الدخل العالي في التسارع. استمر الاتجاه في هذا العام ، رغم ذلك لقد بدأت تبطئ إلى حد ما: قصصية ، حتى الأسر التي تتجاوز 100000 دولار – وهو مستوى يعتبر متميزًا – بشكل متزايد – بشكل متزايد التحول إلى خيارات مثل Walmart لتلبية احتياجات الإنفاق.
ومع ذلك ، فإن أغنى المستهلكين الأمريكيين يواصلون الانسحاب: أحدث البيانات من مجموعة الإبلاغ عن الائتمان FICO يظهر حصة الأفراد مع وجود درجات الائتمان البالغة 750 أو أكثر في أعلى مستويات قياسية ، في حين أن الحصة التي تحتوي على درجات أقل من 600 قد بدأت تزحف مرة أخرى بعد سنوات من الانخفاضات.
وكتب Can Arkali ، كبير مديري FICO في الدرجات والتحليلات التنبؤية ، “لقد نمت المدفوعات المفقودة على البطاقات المصرفية … لدرجة أنها الآن أعلى من مستويات ما قبل الولادة”. “في مواجهة عدم اليقين الاقتصادي المستمر وارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار المستهلكين ، يواصل الناس الاعتماد بشدة على بطاقات الائتمان للنفقات اليومية. يمكن أن يثقل هذا على الأشخاص – وخاصة أولئك الذين يعانون من حسم مالياً بالفعل – ويؤدي إلى استخدام أعلى لبطاقات الائتمان والافتراضيات اللاحقة على مدفوعات بطاقات الائتمان. “
يواجه المقترضون غير الرائدين ، الذين يبلغ عددهم الآن بالملايين ، ضائقة خاصة.
وكتب أركالي: “بالنسبة لهذا الجزء من سكان الائتمان ، تزداد كل من التخلف عن السداد ومستويات الديون بمعدل أعلى من الاتجاهات التي لوحظت في إجمالي عدد نقاط FICO وأصبحت الآن أكثر من مستويات ما قبل الولادة”.
على الرغم من الاتجاهات المثيرة للقلق ، لا توجد علامة على وجود أزمة وشيكة.
وقال ديفيد سوجا ، كبير المستشارين في Equifax ، “أود أن أقول إنني أشعر بالتفاؤل الحذر” ، مشيرًا إلى أن النمو في مجال الجانحين قد تباطأ بالفعل. “المستهلكون أكثر حكيماً في معدلات إنفاقهم واستخدامهم – يديرون كيفية إنفاقهم بالنسبة إلى وسائلهم”.
لكن الاتجاهات واضحة.
“أداء بطاقة الائتمان يظهر علامات على ضغوط المستهلك” ، الاقتصاديون في الاحتياطي الفيدرالي فيلادلفيا كتب الشهر الماضي، مضيفًا: “لا ينفق المستهلكون أكثر ، مما يؤدي إلى أرصدة أعلى ، ولكنهم يؤتدون كميات أقل ، وزيادة المبالغ الدوارة”.
